暑假作业系列a2罗智莹

美联储及时出手，“流动性冲击”暂缓。3月12日，纽约联储再次增加向银行提供的隔夜拆借资金，提高隔夜回购操作上限1750亿美元。除此之外，美联储还新增3个一月期回购操作，设定两周期回购操作额度上限在450亿美元。我们在《昨夜的遗留和明天的道路：危机的背后》中明确提出，联储及时出手缓解了四个问题：流动性部分缓解、市场部分出清、情绪有所修复、缩小了企业的风险冲击。

对于备付金集中交存是否会对支付机构业务产生影响，一位业内人士表示：“坦率地讲是有影响的，因为每天账要对齐。交存比例逐步提高至100%，部分中小公司可能有账对不齐的时候。”该人士表示，备付金100%集中交存后，受影响最大的还是业务拓展能力不强的B2B类型支付机构，因为这类机构属于通道类型，没有账户体系。“如果小的B2B类型支付机构真靠利息存活，那只是政策刺激其加速业务拓展、转型或倒逼行业优胜劣汰。”

随着2002年土耳其开启私有化改革、放松资本管制，国内经济的发展对外资依赖加深。2009年以来当局为了刺激经济大量印钞，加之执政者埃尔多安对依靠低利率刺激经济的“迷恋”，大量投资回报率较低的基建、房地产等行业，贸易赤字、外债高企、通胀居高不下已成土耳其脆弱经济的三座大山。土耳其一直以来都存在贸易逆差，外债规模也长期高居不下，2018年外债总额占GDP比重超过50%，规模是外汇储备的6倍以上。连年的贸易赤字和外债高企加剧了市场对土耳其偿债能力的质疑，极易引发资本外逃，加速外汇储备下降、里拉贬值的恶性循环。土耳其近两年通胀持续高于10%，央行不断上调的利率并未有效抑制通胀的走高和货币的贬值，进而引发投资者对土耳其央行政策产生质疑，进一步加剧了里拉的贬值。

段思宇3月10日，在十三届全国人大二次会议新闻中心举行的记者会上，中国人民银行行长易纲在回答外汇储备和人民币汇率相关问题时表示，人民币在过去4年多时间确实有贬值压力，但货币当局千方百计保持汇率基本稳定，中国外汇储备为此减少1万亿美元。易纲的回答似为2015年和2016年外汇储备规模的连续下跌做出了解读。中国民生银行首席研究员温彬对第一财经记者表示，自2015年“8·11”汇改之后，人民币出现贬值预期，这一方面与美联储退出量化宽松的货币政策致美元升值有关，另一方面也受我国经济增速出现下行压力、资本外流等因素影响。

同行业跟进涨价。根据生意社消息，天原集团宣布上调钛白粉价格，自9月2日起氯化法钛白粉销售价格国内上调800元/吨。中信钛业则自9月15日起，上调CR系列钛白粉售价国内上调450元/吨，国外上调50美元/吨。今年以来，国内钛白粉走出一波过山车行情，钛白粉市场在春节前后经历了短暂的上行后，于5月份便开始露出疲态，从5月初最高价16500元/吨一路下行，到7月末跌至15000元/吨以下，甚至有厂家报出14100元/吨的价格。随后，部分企业在7、8月份开始减产，以求维持产销平衡。

业内观点认为，虽然官方政策尚未出台，但今年补贴大幅度退坡已是大概率事件。自2017年开始，新能源汽车补贴开始退坡，在此前基础上降补20%。进入2018年，退坡力度更大，且更细化。据中汽协消息，今年会在2018年的基础上最少再降低30%。补贴退坡力度一波比一波猛烈，有人担心，新能源汽车的高速发展依赖于政策，在此趋势下，恐怕难以忍受“断奶”之痛。